インフレとデフレ：ビットコイン価格への影響



インフレと逆のデフレは、ビットコイン価格に影響を与えます。インフレ率の全般的な上昇は、ビットコイン価格を押し上げる傾向があります。また、インフレ率がマイナスになると、デフレがビットコイン価格を引き下げる傾向があります。

COVID-19禍による経済危機により、世界中の中央銀行は、より多くの資金を印刷することで経済を刺激しようとしています。世界経済は、中央銀行家が経済から資金を奪おうとせず、一般的にはさらに増えているサイクルにあります。その結果、マネープリンティングのサイクルがビットコイン価格に影響を与えました。

インフレとデフレの基本

経済学では、インフレは時間の経過とともに経済の価格水準が全般的に上昇します。一方、デフレは逆であり、経済価格の一般的な下落です。

ローフパンを購入すると、1ポンドあたり約1.37ドルが支払われます。約70年前、そのパンは1ポンドあたり0.14ドルでした。価格は過去70年間で約10倍に上昇しました。値上げはインフレによるものです。 

経済における価格のわずかなインフレはプラスです。商品やサービスの価格を少し高騰させると、その商品に固有の需要があることが示唆されます。そうでなければ、経済がデフレすると、価格が下方に再調整され、企業は従業員を解雇したり、破産したりして、ネガティブなフィードバックループを作り出します。

インフレとデフレの話題は、時に人々を混乱させる可能性があります。実際のところ、自転車のタイヤであれ、経済の価格であれ、何でも膨らんだり、鈍化したりすることができます。したがって、インフレとデフレのトピックが導入されたときに、何が参照されているかを理解することが重要です。

法定通貨のインフレ：供給と入金

ほとんどのメディアは、インフレについて議論する際に、価格の一般的な上昇または下落に言及しています。 



出典：in2013dollars.com



たとえば、上のチャートは、過去100年間に価格が上昇した様子を示しています。

価格が上昇すると、1ドルあたりの購買力が低下します。



上のチャートでは、過去100年間に購買力が低下し続けていることがわかります。1913年の10ドルは、2021年の10ドルと同じではありません。10ドルで購入できる金額は大幅に変化したからです。現在、10ドル相当の商品やサービスを購入することはできません。

インフレとデフレ：因果関係

消費者物価の変動はインフレの影響であり、原因ではないのでしょうか？ もしそうなら、インフレとデフレの原因は何ですか？

インフレを見るより良い方法は、経済における資金の拡大です。例を挙げてみましょう。自転車です。新しい自転車の需要は年々安定しており、新しい自転車の平均価格は500ドルです。

システム内の金額が10%増加すると、同じ量の自転車を追いかける金額が増えるため、最終的には自転車のコストも増加する必要があります。資金の供給が増加しているため、同じ商品を購入するにはより多くの資金が必要です。

一方、経済の金額が減少し、利用可能な金額が少なければ、人々は自転車にそれほど多くを支払うことはできません。この場合、メーカーは500ドルで自転車を売るのに苦労し、価格を下げたり、売られていない商品に座るリスクがあります。

上の例の自転車では、自転車の必要性は変わりませんが、経済システムで利用可能な金額に応じて、購入意欲は変化しています。

したがって、インフレとデフレは以下のように定義できます。

• インフレ = 経済における資金の拡大

• デフレ = 経済における資金の縮小

健全なデフレとは？

経済内のデフレは、しばしば望ましくないものと見なされ、ほとんどの場合、それは望ましくないものです。1930年代、米国は経済のデフレを経験し、その影響は10年間続いた。

2007年から2008年にかけて、世界経済は、銀行システムが強奪され、世界中の資金の流れが凍結したため、鈍化しました。 

しかし、消費者価格のデフレは、より生産的な経済を暗示する可能性があるため、必ずしも悪いことではありません。 

たとえば、テクノロジーは本質的にデフレです。過去25年間でコンピューターのコストは大幅に低下し、コンピューターの処理能力も向上しています。 

つまり、25年前よりも安価なコストでより良いコンピューターを手に入れることができ、これはかなりデフレです。こうした安価なコンピューターは、生産性を高め、他の作品に投資することを可能にします。

インフレとデフレのしくみ

経済がインフレまたはデフレを経験しているかどうかを判断する際には、多くの要素を考慮する必要があります。たとえば、経済の生産性について触れました。コンピューターを使用した高度に発展した経済は、高度な技術を持たない世界の田舎の村に比べて、非常に経済的に生産的です。

長期にわたる人口動態も重要です。人口の高齢化は生産性が低いことを意味しますが、若い人口と成長する人口は将来の労働者とペントアップ需要がたくさんあります。過去70年間に大幅な価格上昇が見られた理由の1つは、ベビーブーム世代です。人口は爆発的に増加し、高齢化して生産的な労働者となり、同時に多くの需要を生み出しました。

クレジットの利用可能性は、インフレ対デフレの話にも関わっています。インフレとデフレのサイクルは、銀行がお金を貸そうとする意欲によって導かれる傾向があります。社会が過剰消費し、経済が過剰生産する時期がやってきました。その時点で、ローンを返済する能力はプレッシャーにさらされ、銀行は提供するクレジットの金額を引き出します。クレジット契約として、経済もそうであり、価格の鈍化につながります。

ビットコイン供給とプロトコルのインフレ

先ほど、経済のお金から自転車のタイヤまで、何でも膨らむことができると述べました。ビットコインは通貨と価値の貯蔵庫として作成され、インフレ率はコードにあらかじめプログラムされています。

ご存知のように、ビットコインはビットコインブロックチェーンの維持と保護の燃料です。約10分ごとに、ビットコインチェーンの次のブロックに新規取引が確認されます。これらのブロックを確認したマイナーは、新規に作成されたビットコインを、作業の報酬として受け取ります。したがって、10分ごとに新しいビットコインが経済に追加され、消費できるようになります。

今後作成されるビットコインの数を制限・制限するために、サトシ・ナカモトは半減期サイクルをコードにプログラムしました。約4年ごとに、マイナーが受け取る報酬は半減します。新しいビットコインは引き続き作成されていますが、速度は鈍化しています。



上のチャートでは、曲線の傾きは減少しており、毎年新たに作成されるビットコインの量が減少しています。次の半減期サイクルは2024年頃になると予想されており、その時点で新しいビットコインの速度はさらに減速するでしょう。

最終的に、特典は1サトシ未満となり、ビットコインは作成されません。この時点で、2,100万ビットコインが利用可能になります。しかし、2140年頃に起こると予想されているため、数世代にわたって起こることはありません。  

人々がビットコインに投資している最大の理由の1つは、供給不足です。利用可能なビットコインの数には制限があり、インフレ率はいつでも数学的にわかります。

マネーインフレ時にBTC価格はどうなるのか？

ビットコインの供給が固定されていることがわかったので、価格に影響を与える他の主な要因は、ビットコインの需要と経済における資金の供給です。 

ビットコインの需要は、さまざまな要因に基づいて増減します。ビットコインはまだ新技術の早期導入段階にあると主張できます。最近の調査では、14%の米国人がビットコインに投資しており、いかなる規模においても大量採用とは見なされません。その結果、一般的にビットコインの需要は上昇する可能性があり、価格が上昇する可能性があります。

需要が一定またはわずかに上昇すると仮定して、少しの間、需要を脇に置きましょう。世界の経済における法定通貨のインフレやデフレは、ビットコイン価格にどのような影響を与えるのでしょうか？

世界の主要先進国は、資金供給を増やしています。世界経済により多くの資金と一定数のビットコインが存在する場合、法定通貨建てのビットコインのコストは上昇します。



上記のチャートは、連邦準備制度の資産サイズを示しています。FRBは米国の中央銀行であり、その資産の大きさは、彼らが印刷を許可している金額を予測するための幅広い指標です。

2007年以前、FRBの資産は1兆ドル近くに達していました。2021年には、この数字は8兆ドル以上に膨れ上がりました。したがって、先進国がより多くの資金を印刷しているため、ビットコインの価格が上昇傾向にあることは驚くことではありません。

通貨デフレ時にBTC価格はどうなりますか？

一方、資金が破壊されたり、信用が崩れてデフレ環境が生まれることもあります。一般的に、デフレの勢力が引き継ぐと、ビットコイン価格も崩壊します。



上のチャートは、COVID-19の大流行中のビットコイン価格を示しています。人々が家に強制的に押し込まれると、一般の支出は少なくなりますが、企業は在庫と支払うべき経費があります。その結果、パンデミックの間、企業は労働者を解雇し、収益は崩壊しました。

ビットコイン価格もこの時期に下落した。一部の人々は、ビットコインの価値を現地の法定通貨に変換する必要があります。また、コロナ禍が終焉を迎えずに価格を引き下げ始めたため、価格暴落が予想された可能性もあります。

覚えておくべき重要な点は、ビットコインの価格は一般的にお金の創造に続くということです。資金供給が大幅に増加すれば、ビットコイン価格は上昇する可能性があります。資金供給が減少しれば、ビットコインの価格はおそらく下落するでしょう。しかし、ビットコインの需要は価格にも影響を与えるため、これらのトレンドは直接対応しておらず、一般的に見るべきものです。

インフレとデフレ：今、どこにいるのか？

COVID-19の大流行を受け、世界中の中央銀行が多額の資金を投じています。 



たとえば、連邦準備金制度では、2020年3月から2021年7月の間に約4兆ドルの資金を投じています。これは、米国経済で利用可能な資金の驚異的な100%の増加です。



ワクチンの導入以来、企業は再開し、多くの分野で取引が戻ってきています。しかし、パンデミックの影響は依然として高い失業率で感じられています。上のチャートでは、米国の失業率は低下していますが、パンデミックが始まる直前の水準をまだ上回っています。 



インフレまたはデフレの影響を測定する方法の1つは、消費者物価指数（CPI）を確認することです。 

CPIには複雑な計算が含まれており、特定の商品やサービスのコストが上昇しているかどうかを判断します。CPIが上昇すると、インフレの影響が経済に感じられていることが示唆されます。より良い雇用とマネープリンティング量の増加に伴い、CPIの読み取りは遅れて加速しています。その結果、現在のインフレ環境はビットコイン価格を支えているはずです。

中央銀行が通貨の印刷レベルを保持し始めたり、通貨供給量を縮小させたりする場合、ビットコインの価格が下がる可能性があります。

ビットコインはインフレに対する効果的なヘッジになるか？

法定通貨のインフレは、経済システム内の資金額が大幅に増加し、商品やサービスの価格が上昇した場合に発生します。したがって、市民は富の購買力を蓄え、インフレに対するヘッジとして機能するツールに投資したいと考えています。これは、別の経済や、高インフレ環境でパフォーマンスが良い傾向にある企業への投資かもしれません。

しかし、投資やインフレヘッジがインフレ率に追いついていない場合、購買力が失われ、資産が蒸発するのを目にすることになります。ビットコインは、決して増加できない一定量の供給量を有しているため、法定通貨の購買力を維持できる価値の貯蔵庫であると考えられています。

 上の画像では、金額が拡大した場合（青線が大きく動く場合）、ビットコインのパフォーマンスが良く、上昇する傾向があります（オレンジ線）。しかし、青い線が下がった場合、デフレが起こり、ビットコインは低迷する傾向があります。

ビットコインを貯めるべきか、使うべきか？

現在、ビットコイン価格にプラスの影響を与える興味深いサイクルが起こっています。第一に、景気が減速すると、中央銀行や政治家はすぐに刺激を与えられます。その刺激は、インフレを引き起こす余分なお金が印刷された結果です。インフレ率の上昇に伴い、中央銀行家は刺激策の削減を検討しており、これにより資金供給がデフレします。その後、経済は衰退し始め、より多くの刺激が待ち受けています。

ビットコインは、一連のこのような出来事に好反応を示しており、デフレにも遅れをとっています。標準的な対応は、デフレが刺激につながり、インフレにつながり、ビットコイン価格の上昇につながることです。したがって、待つことに耐えられる神経がある場合は、HODLingはより安価なレベルでより多くのビットコインをピックアップするための合理的な投資戦略です。 

終わりに

中央銀行は、経済内のインフレ率を厳密に追跡しています。健全な経済は、少額のインフレを経験するでしょう。インフレ率がマイナスになると、経済はデフレを経験し、経済を再開する努力を壊す可能性があります。

COVID-19のパンデミックが始まって以来、連邦準備制度理事会は4兆ドル相当の法定通貨を印刷し、インフレ率を高めてきました。その結果、ビットコインの価格は一般的に上昇し、人々はそれを価値の貯蔵物として見ています。

中央銀行が通貨の印刷を遅らせたり、経済における通貨の金額を減少させたりした場合、ビットコインの価格は、通貨供給の逼迫に応じて下落する可能性があります。